ANALISIS RASIO PROFITABILITAS DAN DEKOMPOSISI DUPONT SYSTEM PADA PT SAMATOR INDO GAS TBK
Keywords:
Profitabilitas, Rasio Keuangan, Return on Assets, Return on Equity, Dupont SystemAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis rasio profitabilitas berbasis penjualan (Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, Net Profit Margin), berbasis aset (Return on Assets), dan berbasis ekuitas (Return on Equity), serta melakukan dekomposisi Dupont System guna mengidentifikasi determinan utama perubahan Return on Equity pada PT Samator Indo Gas Tbk periode 2021-2025. Penelitian menggunakan pendekatan deskriptif-kuantitatif dengan desain studi kasus pada data sekunder berupa Ikhtisar Kinerja Keuangan dan Laporan Laba Rugi yang bersumber dari Laporan Tahunan Perseroan. Sampel yang digunakanmeliputi lima tahun buku (2021-2025). Analisis data dilakukan melalui perhitungan rasio, analisis common-size, analisis horizontal dan Compound Annual Growth Rate (CAGR), serta dekomposisi DuPont System. Hasil penelitian menunjukkan Gross Profit Margin relatif stabil pada kisaran 43,75%-45,93%, sedangkan Operating Profit Margin turun dari 21,62% menjadi 13,33%, Net Profit Margin turun dari 7,72% menjadi 2,08%, Return on Assets turun dari 2,62% menjadi 0,74%, dan Return on Equity turun dari 6,10% menjadi 1,64% sepanjang 2021-2025. Dekomposisi DuPont menunjukkan penurunan Return on Equity bersumber murni dari pelemahan Net Profit Margin, sedangkan Asset Turnover dan Equity Multiplier relatif stabil. Analisis common-size membuktikan bahwa determinan utama penurunan Margin adalah kenaikan rasio beban penjualan dan beban administrasi terhadap penjualan, bukan pelemahan daya saing harga jual maupun beban keuangan. Penelitian ini merekomendasikan efisiensi beban operasional dan optimalisasi struktur modal sebagai prioritas strategi perbaikan profitabilitas Perseroan.
References
Anderson, M. C., Banker, R. D., & Janakiraman, S. N. (2003). Are selling, general, and administrative costs "sticky"? Journal of Accounting Research, 41(1), 47-63. https://doi.org/10.1111/1475-679X.00095
Ayuningtyas, W., Sari, Y. F., Aulia, K., & Yataluan, N. G. (2025). Analisis Du Pont System untuk Menilai Kinerja Keuangan PT Mayora Indah Tbk. JUPIEKES, 3(3), 46-56.
Banker, R. D., & Byzalov, D. (2014). Asymmetric cost behavior. Journal of Management Accounting Research, 26(2), 43-79. https://doi.org/10.2308/jmar-50846
Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111. https://doi.org/10.2307/2490171
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Lev, B., & Thiagarajan, S. R. (1993). Fundamental information analysis. Journal of Accounting Research, 31(2), 190-215. https://doi.org/10.2307/2491270
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.
Myers, S. C. (1984). The capital structure puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574-592. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1984.tb03646.x
Nurhaliza, S., & Harmain, H. (2022). Analisis Rasio Profitabilitas dalam Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah MEA, 6(3), 1189-1202.
PT Aneka Gas Industri Tbk. (2022). Laporan tahunan 2021: Resilient and agile for sustainable growth. PT Aneka Gas Industri Tbk.
PT Aneka Gas Industri Tbk. (2023). Laporan tahunan 2022: Transforming for a sustainable future. PT Aneka Gas Industri Tbk.
PT Samator Indo Gas Tbk. (2024). Laporan terintegrasi 2023: Empowering progress, sustaining growth. PT Samator Indo Gas Tbk.
PT Samator Indo Gas Tbk. (2025). Laporan terintegrasi 2024: Innovating for sustainable excellence. PT Samator Indo Gas Tbk.
PT Samator Indo Gas Tbk. (2026). Laporan terintegrasi 2025: Continuous value creation for stakeholders. PT Samator Indo Gas Tbk.
Rohmawati, & Purwani, T. (2026). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. COSTING, 9(1), 3063-3074.
Selling, T. I., & Stickney, C. P. (1989). The effects of business environment and strategy on a firm's rate of Return on Assets. Financial Analysts Journal, 45(1), 43-52. https://doi.org/10.2469/faj.v45.n1.43
Soliman, M. T. (2008). The use of DuPont analysis by market participants. The Accounting Review, 83(3), 823-853. https://doi.org/10.2308/accr.2008.83.3.823
Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355-374. https://doi.org/10.2307/1882010
